WYKRES TYGODNIA - Globalna recesja zysków jest rzeczywistością

    • wykres tygodnia

W bieżącym cyklu koniunkturalnym dynamika globalnych zysków przedsiębiorstw osiągnęła najwyższy poziom  25% w połowie 2018 r. Ponieważ światowa gospodarka zwolniła od tego czasu, dynamika globalnych zysków przedsiębiorstw również znacznie zwolniła, nawet zanim wybuchła pandemia.

WYKRES TYGODNIA - Globalna recesja zysków jest rzeczywistością Według najnowszych danych z końca kwietnia globalne zyski przedsiębiorstw spadły o 10% rok do roku. Stwarza to bardzo silną presję wzrostową na końcowe wyceny akcji P/E. W wyniku pandemii dynamika globalnych zysków przedsiębiorstw spadnie jeszcze bardziej do ujemnych wartości w nadchodzących miesiącach.

Jednak biorąc pod uwagę silny wzrost akcji od końca marca, dynamika zysków nie wydaje się być czynnikiem dominującym dla inwestorów. Jest nim oczywiście bezprecedensowe luzowanie ilościowe amerykańskiego Fedu. Wygląda więc na to, że fundamenty i wyceny korporacyjne całkowicie schowały się w tle.


Michal Stupavský
strateg inwestycyjny Conseq Investment Management, a.s.


 

Informacja dotycząca artykułów opublikowanych na stronie www.conseq.pl ›