TYDZIEŃ NA RYNKACH OBLIGACJI – Jak dotąd czeskie obligacje skarbowe notują ponadstandardową stopę zwrotu w tym roku

    Jak dotąd czeskie obligacje skarbowe miały doskonały okres, ich indeks od początku roku wykazywał znacznie ponadstandardową stopę zwrotu 6,6% i dokładnie odzwierciedlają one światowy indeks obligacji skarbowych.

    TYDZIEŃ NA RYNKACH OBLIGACJI – Jak dotąd czeskie obligacje skarbowe notują ponadstandardową stopę zwrotu w tym roku Jesteśmy jednak raczej ostrożni patrząc w przyszłość, ponieważ cała krzywa dochodowości czeskich obligacji skarbowych znajduje się obecnie poniżej inflacji, a realna rentowność obligacji do wykupu jest głęboko ujemna. Rentowność krótkich dwuletnich obligacji do wykupu wynosi obecnie tylko 0,10%, a rentowność do wykupu długich dziesięcioletnich obligacji skarbowych wynosi obecnie tylko 0,99%.

    W związku z tym aprecjacja czeskich obligacji skarbowych będzie prawie na pewno bardzo słaba w nadchodzącym okresie, chyba że zostanie zrealizowany niemiecki scenariusz głęboko ujemnej rentowności do wykupu, ale na razie nie przewidujemy tego.


    Michal Stupavský
    Strateg inwestycyjny Conseq Investment Management, a.s.

     

    Informacja dotycząca artykułów opublikowanych na stronie www.conseq.pl ›