Aktualności

Rentowność 30-letnich amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła do najwyższego poziomu od 2004 roku

Makro W środę odbyło się posiedzenie amerykańskiego banku centralnego Fed (link). Amerykański organ monetarny pozostawił główną stopę procentową – stopę funduszy federalnych (fed funds rate) – zgodnie z konsensusem analityków w przedziale docelowym 3,50-3,75%.

Trzy metody obliczania PKB i ich znaczenie dla inwestorów

Produkt krajowy brutto, czyli PKB, jest jednym z najważniejszych wskaźników makroekonomicznych. Odzwierciedla on całkowitą wartość pieniężną wszystkich dóbr i usług końcowych wyprodukowanych na terytorium danej gospodarki w określonym okresie, najczęściej kwartału lub roku...

Miesiąc na rynkach finansowych - Lipiec 2026

Poniżej znajdziesz nasz comiesięczny raport poświęcony rynkom finansowym. Zobacz, jak zachowywały się rynki akcji i obligacji w ciągu ostatniego miesiąca, co robiliśmy w naszych portfelach i jakie są nasze prognozy na nadchodzący okres. Michał Stupavský, nasz strateg...

• Miesiąc na rynkach finansowych

Wojna między Stanami Zjednoczonymi a Iranem jako krótkoterminowy czynnik przyspieszający wzrost rent

Wybuch konfliktu zbrojnego między Stanami Zjednoczonymi a Iranem na przełomie lutego i marca stanowił istotny krótkoterminowy czynnik napędzający wzrost rentowności obligacji skarbowych na głównych światowych rynkach. Gwałtowny wzrost napięć geopolitycznych szybko znalazł...

• Tydzień na rynkach finansowych

Magnificent 7: Od maszyn generujących wolne przepływy pieniężne do inwestorów w infrastrukturę AI

Fenomen akcji Magnificent 7 opierał się pierwotnie na bardzo prostym fakcie: były to największe i najbardziej dominujące spółki notowane na giełdzie na świecie. Z niewielkim wyjątkiem w postaci spółki Tesla, firmy te łączyły globalny zasięg działalności, wyjątkowo silne...

Globalny indeks spółek z branży półprzewodników spadł o 8,1%

W ubiegłym tygodniu rynki akcji nie radziły sobie dobrze, a globalny indeks akcji MSCI All Country World odpisał  1,6%. Szczególnie słabo radziły sobie akcje spółek z branży półprzewodników, których indeks MSCI All Country World Semiconductor & Semiconductor Equipment...

• Tydzień na rynkach finansowych

Dlaczego przy obliczaniu wskaźnika P/E należy uwzględniać znormalizowane zyski?

Wskaźnik cena akcji do zysku na akcję, czyli P/E jest jednym z najczęściej stosowanych wskaźników wyceny. Jest prosty, intuicyjny i umożliwia szybkie porównywanie akcji, sektorów i całych rynków. Akcje notowane po ośmiokrotności zysków wydają się tańsze niż akcje notowane po...

Wiadomości z rynków finansowych - Czerwiec 2026

Poniżej znajdziesz przygotowane przez naszych zarządzających portfelami krótkie podsumowanie wydarzeń, które w minionym miesiącu miały wpływ na rynki finansowe oraz informacje o przewidywanym rozwoju.Wiadomości z rynków finansowych - Czerwiec 2026

Miesiąc na rynkach finansowych - Czerwiec 2026

Poniżej znajdziesz nasz comiesięczny raport poświęcony rynkom finansowym. Zobacz, jak zachowywały się rynki akcji i obligacji w ciągu ostatniego miesiąca, co robiliśmy w naszych portfelach i jakie są nasze prognozy na nadchodzący okres. Michał Stupavský, nasz strateg...

Wzrost awersji do ryzyka i spadki na rynkach akcji

W ostatnim tygodniu na światowych rynkach finansowych wzrosła awersja do ryzyka. W rezultacie dolar umocnił się, a indeks dolara DXY wzrósł o 0,5% do 101,4 punktów.

• Tydzień na rynkach finansowych

Bilans płatniczy jako kluczowe ramy dla zrozumienia i analizy zewnętrznych relacji gospodarczych

Wstęp Bilans płatniczy odzwierciedla wszystkie transakcje gospodarcze między rezydentami danego kraju a resztą świata w danym okresie. Dla inwestorów bilans ten łączy przepływy handlowe, przepływy dochodów, przepływy kapitałowe, dynamikę kursu walutowego, zapotrzebowanie na...

Akcje średnio nieznacznie wzrosły i utrzymywały się na poziomie zbliżonym do historycznych maksimów

W ubiegłym tygodniu dolar amerykański umocnił się według indeksu dolara DXY o 1,1% do 100,8 punktów. W stosunku do euro dolar umocnił się o 0,8% do poziomu 1,147 EUR/USD, a w stosunku do korony  czeskiej o 1,1% do poziomu 21,10 USD/CZK.

Inflacja ogólna a inflacja bazowa: dlaczego różnica między nimi jest istotna dla inwestorów i banków

Inflacja należy do najważniejszych wskaźników makroekonomicznych, ponieważ ma bezpośredni wpływ na stopy procentowe, rentowności obligacji do terminu zapadalności, wyceny akcji, kursy walutowe, a w ostatecznym rachunku także na alokację kapitału pomiędzy poszczególnymi klasami...

Wiadomości z rynków finansowych - Maj 2026

Poniżej znajdziesz przygotowane przez naszych zarządzających portfelami krótkie podsumowanie wydarzeń, które w minionym miesiącu miały wpływ na rynki finansowe oraz informacje o przewidywanym rozwoju.Wiadomości z rynków finansowych - Maj 2026

Hindsight bias: Dlaczego inwestowanie wydaje się prostsze z perspektywy czasu

WstępJednym z najważniejszych pojęć w finansach behawioralnych jest hindsight bias (efekt retrospekcji). Termin ten opisuje naszą skłonność do patrzenia na przeszłe wydarzenia i retrospektywnego uznawania, że były one bardziej przewidywalne, niż faktycznie były w danym...

Piątkowy spadek cen akcji zadecydował o wyniku całego minionego tygodnia

W piątek na rynkach akcji doszło do dość znacznego spadku, i to bez wyraźnego czynnika wywołującego. Globalny indeks MSCI All Country World spadł o 2,3%, indeks S&P 500 o 2,6% a index NASDAQ Composite o 4,2%. W rezultacie piątkowa sesja zadecydowała o wyniku całego...

Miesiąc na rynkach finansowych - Maj 2026

Poniżej znajdziesz nasz comiesięczny raport poświęcony rynkom finansowym. Zobacz, jak zachowywały się rynki akcji i obligacji w ciągu ostatniego miesiąca, co robiliśmy w naszych portfelach i jakie są nasze prognozy na nadchodzący okres. Michał Stupavský, nasz strateg...

Rynki akcji na nowym historycznym maksimum

W ubiegłym tygodniu globalny indeks akcji MSCI All Country World odnotował wzrost o 1,6% i zakończył tydzień na nowym historycznym maksimum 1131 punktów. Od początku roku indeks ten odnotował już wzrost o 11,4%.

Cztery kluczowe argumenty przemawiające za akcjami europejskimi w porównaniu z akcjami amerykańskimi

Obecnie preferuję akcje europejskie nad amerykańskimi. Głównym powodem jest połączenie czynników fundamentalnych, które moim zdaniem w perspektywie średnioterminowej tworzą znacznie korzystniejszy profil inwestycyjny dla europejskiego rynku akcji.

Powrócił lekko pozytywny nastrój

W zeszłym tygodniu na globalne rynki finansowe powrócił lekko pozytywny nastrój. Dolar według indeksu DXY nie zmienił swojej wartości, kończąc tydzień na poziomie 99,2 punktów. Rynki obligacji, mierzone indeksem Bloomberg Global Aggregate, zyskały 0,3%, jednak od początku roku...

• Tydzień na rynkach finansowych