Aktualności

Bańki inwestycyjne to nie tylko pojęcie akademickie, ale powracający rys rynków finansowych

Rynki finansowe regularnie przechodzą okresy euforii i rozczarowania. Ceny aktywów rosną do pozornie nieograniczonych wysokości, by następnie boleśnie powrócić do rzeczywistości. Pojęcie „bańki inwestycyjnej” należy zatem do najczęściej dyskutowanych tematów...

Wiadomości z rynków finansowych - Luty 2026

Poniżej znajdziesz przygotowane przez naszych zarządzających portfelami krótkie podsumowanie wydarzeń, które w minionym miesiącu miały wpływ na rynki finansowe oraz informacje o przewidywanym rozwoju.Wiadomości z rynków finansowych - Luty 2026

BlackRock Investment Institute: Nie zalecamy pochopnego ogólnego ograniczania ryzyka w portfelach

Analiza BlackRock Investment Institute z 2 marca 2026 r. zatytułowana „Middle East conflict: energy risks in focus“ (tłum. „Konflikt na Bliskim Wschodzie: ryzyko energetyczne w centrum uwagi”) analizuje obecne zaostrzenie konfliktu na Bliskim Wschodzie...

Wskaźnik wyceny P/E jako funkcja kilku kluczowych czynników fundamentalnych

Wskaźnik P/E (price-to-earnings ratio) należy do najczęściej stosowanych mierników względnej wyceny akcji. Na pierwszy rzut oka jest to prosty stosunek ceny rynkowej akcji do zysku netto na akcję (EPS – earning per share). W rzeczywistości jednak P/E stanowi...

Bankierzy centralni znaleźli się w bardzo trudnej sytuacji: reagować czy nie reagować na negatywny s

Od wybuchu wojny na Bliskim Wschodzie oczekiwania inflacyjne w USA – mierzone dwuletnią stopą progu rentowności (break-even) – wzrosły o 59 punktów bazowych z 2,82% do 3,40%. Oznacza to, że banki centralne, a w szczególności Fed, znajdują się obecnie w bardzo...

• Tydzień na rynkach finansowych

Siedem ponadczasowych zasad inwestowania Jamesa Montiera

James Montier, uznany na całym świecie ekspert w dziedzinie inwestowania wartościowego i finansów behawioralnych, w swoim eseju „The Seven Immutable Laws of Investing” (tłum. „Siedem niezmiennych zasad inwestowania”, GMO White Paper, marzec 2011...

Miesiąc na rynkach finansowych - Luty 2026

Poniżej znajdziesz nasz comiesięczny raport poświęcony rynkom finansowym. Zobacz, jak zachowywały się rynki akcji i obligacji w ciągu ostatniego miesiąca, co robiliśmy w naszych portfelach i jakie są nasze prognozy na nadchodzący okres. Michał Stupavský, nasz strateg...

Największe zyski odnotowały metale szlachetne i akcje w rozwijającej się Azji

Co nas zainteresowało? Na portalu internetowym The Market NZZ opublikowano obszerny wywiad ze znanym ekonomistą Williamem Whitem zatytułowany „America Is Turning Against the Very System It Has Built“ (tłum. Ameryka zwraca się przeciwko systemowi, który sama...

• Tydzień na rynkach finansowych

Wyniki sektorowe na globalnych rynkach akcji od początku 2026 r.: Sektor technologii informacyjnych

Od początku 2026 r. globalne rynki akcji osiągnęły nieznacznie dodatnią aprecjację, a najszerszy globalny indeks akcji MSCI All Country World wzrósł do dnia dzisiejszego o 3%. Jednak pod tym pozornie spokojnym wynikiem kryje się wyraźne zróżnicowanie rozwoju poszczególnych...

Amerykański indeks S&P 500: spojrzenie na wyjątkowe wyniki w ciągu ostatnich dziesięciu lat i bardzi

Wyniki amerykańskiego rynku akcji w ciągu ostatnich dziesięciu lat należą do najlepszych w najnowszej historii. Indeks S&P 500, mierzony powszechnie stosowanym indeksem cenowym bez uwzględnienia dywidend, od końca 2015 r. do chwili obecnej odnotował wzrost o około 240...

Cła wzajemne zniesione: chaos i niepewność trwają nadal

Amerykański Sąd Najwyższy wydał niedawno orzeczenie w sprawie kluczowego, fundamentalnego środka gospodarczo-politycznego prezydenta Trumpa w jego drugiej kadencji – ceł. I wydał orzeczenie ku jego wyraźnemu niezadowoleniu. W piątek 20 lutego Sąd Najwyższy unieważnił ich...

Fertilità spada. Czy to w ogóle źle?

„Tego nie przewidywały nawet pesymistyczne prognozy, a liczba urodzeń spada w coraz głębszą otchłań” – tak niedawno w artykule opublikowanym w dzienniku "Hospodářské noviny"  skomentowano niechęć społeczeństwa do rozmnażania się, która wynika z...

Cztery czynniki całkowitej stopy zwrotu z akcji: Krótki horyzont inwestycyjny versus długi horyzont

Z analitycznego punktu widzenia całkowity zwrot z akcji można podzielić na cztery podstawowe składniki fundamentalne: dynamikę przychodów spółki, zmianę marży zysku netto, zmianę wyceny rynkowej wyrażoną zazwyczaj za pomocą wskaźnika P/E oraz zrealizowany zysk z dywidendy...

Wiadomości z rynków finansowych - Styczeń 2026

Poniżej znajdziesz przygotowane przez naszych zarządzających portfelami krótkie podsumowanie wydarzeń, które w minionym miesiącu miały wpływ na rynki finansowe oraz informacje o przewidywanym rozwoju.Wiadomości z rynków finansowych - Styczeń 2026

Miesiąc na rynkach finansowych - Styczeń 2026

Poniżej znajdziesz nasz comiesięczny raport poświęcony rynkom finansowym. Zobacz, jak zachowywały się rynki akcji i obligacji w ciągu ostatniego miesiąca, co robiliśmy w naszych portfelach i jakie są nasze prognozy na nadchodzący okres. Michał Stupavský, nasz strateg...

Ponadprzeciętne wyniki osiągają czeskie obligacje skarbowe

Co nas zainteresowało? Na blogu Międzynarodowego Funduszu Walutowego opublikowano znakomity artykuł zatytułowany „Stock-Bond Diversification Offers Less Protection From Market Selloffs“ (tłum. Dywersyfikacja akcji i obligacji zapewnia mniejszą ochronę przed...

• Tydzień na rynkach finansowych

S&P 500: Analiza wpływu na zwrot (2015-2025)

Co nas zainteresowało? Strateg inwestycyjny Lance Roberts opublikował znakomitą analizę rozwoju rynku w ciągu ostatnich dwóch lat pod tytułem „Speculative Narrative Unwinds“ (tłum. Spekulacyjna narracja się rozwija). (link)

• Tydzień na rynkach finansowych

Amerykańska „Wspaniała Siódemka” w tym roku nie radzi sobie najlepiej

Co nas zainteresowało? Robin Brooks, Senior Fellow w Brookings Institution i były główny strateg rynków walutowych w amerykańskim banku inwestycyjnym Goldman Sachs, opublikował na swoim blogu na platformie Substack bardzo trafny i interesujący komentarz podsumowujący...

Dolar na poziomie 1,20 nie oznacza końca jego osłabiania. Czeka nas wieloletni trend słabszego dolar

Prezydent Trump sprawuje urząd od roku, a dolar „świętował” tę rocznicę osłabieniem względem euro do 1,20. Jest to wartość, po której ostatnio był on notowany względem wspólnej waluty europejskiej pod koniec maja lub na początku czerwca 2021 roku. Przyczyny tego...

W piątek byliśmy świadkami masowych wyprzedaży na rynku metali szlachetnych

Co nas zainteresowało?Torsten Slok, główny ekonomista Apollo Global Management, opublikował doskonala analizę rynku amerykańskich obligacji skarbowych z podtytułem „Understanding Demand for Treasuries and Why the Yield Curve Is Steepening“ (tłum. Zrozumienie popytu...

• Tydzień na rynkach finansowych