Aktualności

Wzrost w USA: po statystycznej anomalii nadchodzi prawdziwe spowolnienie.

W pierwszym kwartale wzrost amerykańskiej gospodarki po raz pierwszy od trzech lat spadł poniżej zera. Podczas gdy gospodarka europejska wzrosła o 1,6% w ujęciu kwartalnym (i w ujęciu rocznym), gospodarka amerykańska skurczyła się o 0,3%. Jej spowolnienie w porównaniu z...

Koniec cyklu obniżek podstawowych stóp procentowych w Czechach zbliża się nieubłaganie

Dynamika globalnej gospodarki w ostatnich miesiącach pogarsza się. Ostatnia kolumna poniższej tabeli „Zmiana 3-miesięczna w porównaniu z poprzednimi 3 miesiącami” przedstawia skumulowaną zmianę wskaźnika PMI, czyli sumę wartości z lutego, marca i kwietnia...

• Tydzień na rynkach finansowych

Jak poradzić sobie z ogromnym podwójnym deficytem amerykańskiej gospodarki?

Najbardziej palącym problemem amerykańskiej gospodarki od dawna jest tak zwany podwójny deficyt, którego wartości w ostatnich latach przybrały naprawdę ogromne rozmiary. Dotyczy to zarówno deficytu budżetowego, jak i deficytu rachunku bieżącego bilansu płatniczego.

Przekształcenie Ameryki w Imperium celne nie rozwiąże jej problemów.

Na początku kwietnia prezydent Trump przedstawił światu swoją wizję rozwiązania problemów, które przywiodły go do Białego Domu: deindustralizacja, nędzny roczny wzrost realnych (mediany) dochodów, ogromne nierówności dochodowe i majątkowe na poziomie krajów afrykańskich oraz...

Ameryka nie wygra wojny handlowej: Ameryka nie jest gotowa na ból.

Trump rozpętał – a teraz tymczasowo zawiesił – wojnę handlową z całym światem. Być może było to zaskoczeniem dla lokalnych trumpistów, którzy jeszcze przed paroma miesiącami z dumą prezentowali swoje czerwone czapki, ale każdy rozsądny obserwator musiał...

Gospodarka światowa: niższy wzrost i jednocześnie wyższa inflacja

Zgodnie z konsensusem szacunków analityków Bloomberga perspektywy dla globalnej gospodarki na ten rok uległy ostatnio pewnemu pogorszeniu. Prognozę światowego wzrostu gospodarczego w tym roku został obniżony z 3,0% na początku roku do obecnych 2,6%, a szacunek...

• Tydzień na rynkach finansowych

Jak polityka Trumpa wpływa na nasze portfele?

Od powrotu Donalda Trumpa do Białego Domu rynki stały się dość ożywione i nastąpiła fundamentalna zmiana na rynkach akcji, które do tej pory były zdominowane przez akcje amerykańskie, zwłaszcza akcje dużych spółek technologicznych. Rosnąca niepewność spowodowana przez...

Pozytywny rozwój dla aktywów ryzykownych

Jesse Felder w swoim cotygodniowym newsletterze zatytułowanym „A Geopolitical And Economic Paradigm Shift“, bardzo tafnie opisuje zmiany strukturalne zachodzące obecnie w globalnej gospodarce i na globalnych rynkach finansowych (link).

• Tydzień na rynkach finansowych

Jak radzą sobie poszczególne fundusze w naszych aktywnie zarządzanych portfelach?

Jednym z głównych filarów procesu inwestycyjnego w naszych funduszach będących podstawą programów Active/Horyzont Invest jest wybór funduszy, które tworzą te portfele. Są to wyłącznie aktywnie zarządzane fundusze, a wybór obejmuje obecnie fundusze z 15 różnych firm...

Obecny poziom indeksu S&P 500 nadal nie odzwierciedla znacznego pogorszenia globalnych perspektyw go

7 kwietnia Czeski Bank Narodowy opublikował analizę zatytułowaną „Cło za cło: ekonomiczne konsekwencje wojen handlowych“ (link). Dla nas w tej analizie kluczowe są dwa poniższe ustalenia:

• Tydzień na rynkach finansowych

Wiadomości z rynków finansowych - Marzec 2025

Poniżej znajdziesz przygotowane przez naszych zarządzających portfelami krótkie podsumowanie wydarzeń, które w minionym miesiącu miały wpływ na rynki finansowe oraz informacje o przewidywanym rozwoju.Wiadomości z rynków finansowych - Marzec 2025

Miesiąc na rynkach finansowych – Marzec 2025

Poniżej znajdziesz nasz comiesięczny raport poświęcony rynkom finansowym. Zobacz, jak zachowywały się rynki akcji i obligacji w ciągu ostatniego miesiąca, co robiliśmy w naszych portfelach i jakie są nasze prognozy na nadchodzący okres. Michał Stupavský, nasz strateg...

Globalne rynki akcji straciły już 15 bilionów dolarów na wartości rynkowej od czasu osiągnięcia reko

W następstwie najważniejszych wydarzeń minionego tygodnia zostaliśmy zmuszeni do znacznego skorygowania naszych kluczowych obecnych tez inwestycyjnych, które na ten moment przedstawiają się następująco:Kluczowe aktualne tezy inwestycyjne Grupy ConseqRozpoczęta właśnie, ale już...

• Tydzień na rynkach finansowych

Tempo wzrostu amerykańskiej gospodarki spowalnia, rynki akcji reagują spadkami

W zeszłym tygodniu na stronie internetowej The Market zinteresował nas obszerny wywiad z Markiem Papicem, głównym strategiem w firmie analitycznej BCA Research (link). Podtytuł wywiadu brzmi „Trump Has Popped the Bubble of American...

• Tydzień na rynkach finansowych

Wiadomości z rynków finansowych - Luty 2025

Poniżej znajdziesz przygotowane przez naszych zarządzających portfelami krótkie podsumowanie wydarzeń, które w minionym miesiącu miały wpływ na rynki finansowe oraz informacje o przewidywanym rozwoju.Wiadomości z rynków finansowych - Luty 2025

Amerykański rynek akcji znajduje się obecnie na krytycznym rozdrożu

Organizacja Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD) opublikowała w poniedziałek nową prognozę dotyczącą globalnej gospodarki (link). Podsumowując swoją prognozę, OECD stwierdza, że wskaźniki makroekonomiczne uległy ostatnio pewnemu spowolnieniu i świadczą o nieco słabszej...

• Tydzień na rynkach finansowych

Trudności amerykańskiej gospodarki uderzają w rynki akcji

W ubiegłym tygodniu na stronie internetowej Morningstar bardzo zainteresował mnie artykuł zatytułowany You Might Think Industry Growth Drives Stock Returns. Here’s Why You’d Be Wrong  (tłum. Można by pomyśleć, że wzrost branży napędza zyski z akcji. Oto...

• Tydzień na rynkach finansowych

Na rynki finansowe powróciła zmienność

W poniedziałek opublikowano czeski indeks PMI dla sektora przemysłowego za luty. Chociaż indeks wzrósł z ze styczniowych 46,6 pkt do 47,7 pkt., to nadal znajdował się relatywnie daleko poniżej kluczowego progu 50 pkt., czyli w paśmie recesji i to już 33. miesiąc z rzędu od...

• Tydzień na rynkach finansowych

W lutym zaufanie amerykańskich konsumentów gwałtownie spadło

Torsten Slok, główny ekonomista amerykańskiej spółki zarządzającej aktywami alternatywnymi Apollo Global Management, w swojej najnowszej prognozie inflacji dla gospodarki USA wymienia dziesięć kluczowych czynników inflacyjnych:

• Tydzień na rynkach finansowych

Wiadomości z rynków finansowych - Styczeń 2025

Poniżej znajdziesz przygotowane przez naszych zarządzających portfelami krótkie podsumowanie wydarzeń, które w minionym miesiącu miały wpływ na rynki finansowe oraz informacje o przewidywanym rozwoju.Wiadomości z rynków finansowych - Styczeń 2025