Aktualności

Bank Światowy znacznie obniżył swoją prognozę dla światowej gospodarki

11. 01. 2023

Wczoraj Bank Światowy opublikował nową prognozę dla światowej gospodarki (Global Economic Prospects), którą nazwał „Drugi rok ostro spowalniającego wzrostu“ (A Second Year of Sharply Slowing Growth).

Komentarz dnia

Dane z USA pokazują, że walka z podwyższoną inflacją może potrwać wiele lat

10. 01. 2023

Jak pokazują dane z amerykańskiej gospodarki, raz rozpoczęta spirala inflacyjna może być bardzo trudna do zatrzymania. Świadczą o tym dane dotyczące inflacji w USA w latach 1965-1983, przedstawione na poniższym wykresie.

Komentarz dnia

Podsumowanie kondycji polskiej gospodarki i rynków finansowych w 2022 r.

09. 01. 2023

Dynamika polskiej gospodarki była w ostatnim roku mocno powyżej normy, a najnowsze szacunki analityków sugerują, że PKB Polski wzrósł w 2022 roku o 5 %. Jest to z pewnością spore osiągnięcie w porównaniu z szacowanymi obecnie na 2 %...

Komentarz dnia

Wyniki akcji wartościowych były w ubiegłym roku znacznie lepsze niż akcji wzrostowych

09. 01. 2023

W ubiegłym 2022 roku sprawdziła się jedna z naszych kluczowych prognoz, mówiąca o tym, że akcje spółek wartościowych powinny radzić sobie znacznie lepiej niż akcje spółek wzrostowych.

Komentarz dnia

Światowe rynki obligacji uległy zdecydowanej normalizacji w ciągu ostatnich dwóch lat

05. 01. 2023

Rok 2022 był najgorszy od dziesięcioleci dla światowych obligacji, a najszerszy indeks obligacji globalnych, Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond, spadł o bezprecedensowe - jak na standardy obligacji - 16,2 %.

Komentarz dnia

Podsumowanie wyników rynków obligacji w 2022 r.

03. 01. 2023

Rok 2022 był dla obligacji globalnych najgorszy od dziesięcioleci, a najszerszy indeks obligacji globalnych, Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond, spadł o bezprecedensowe - jak na standardy obligacji - 16,2 %.

Komentarz dnia

Podsumowanie wyników rynków akcji w 2022 roku

02. 01. 2023

Niestety, rok 2022 nie był udany dla rynków akcji. Najszerszy globalny indeks akcji, MSCI All Country World, osłabił się o bardzo istotne 20 %. Jednocześnie był to najgorszy wynik od czasu globalnego kryzysu finansowego w 2008 roku.

Komentarz dnia

WYKRES TYGODNIA - Światowe zadłużenie osiągnęło nowy rekord wszech czasów

15. 09. 2021

Wczoraj Instytut Finansów Międzynarodowych (Institute of International Finance) opublikował swoją cykliczną kwartalną analizę, w której przedstawia ogólne globalne zadłużenie, czyli zadłużenie wszystkich podmiotów gospodarczych - rządów, przedsiębiorstw i gospodarstw domowych....

wykres tygodnia

TYDZIEŃ NA RYNKACH FINANSOWYCH - Presja inflacyjna nadal silnie rośnie

13. 09. 2021

Presja inflacyjna nadal silnie rośnie w całej gospodarce światowej. Dane o czeskiej inflacji za sierpień zostały opublikowane w piątek. Podczas gdy konsensus analityków szacował roczny wzrost cen konsumpcyjnych w czeskiej gospodarce na 3,6% po 3,4% w lipcu, opublikowane 4,1...

wykres tygodnia

WYKRES TYGODNIA - Wysoko oprocentowane obligacje korporacyjne po raz pierwszy w historii z ujemną re

10. 09. 2021

Agencja Bloomberg poinformowała w tym tygodniu, że średnia realna, skorygowana o inflację, rentowność do terminu zapadalności denominowanego w euro indeksu spekulacyjnych obligacji korporacyjnych o wysokiej rentowności (high-yield) spadła po raz pierwszy w historii na ujemną...

wykres tygodnia

WYKRES TYGODNIA - Średnia globalna inflacja szybko rośnie

11. 08. 2021

Wczoraj opublikowano dane o czeskiej inflacji za lipiec. Inflacja cen konsumpcyjnych rok do roku przyspieszyła szybciej niż oczekiwali analitycy. Wzrost inflacji w czeskiej gospodarce rok do roku wyniósł 3,4% w lipcu po 2,8% w czerwcu. Tym samym czeska inflacja pozostaje...

wykres tygodnia

WYKRES TYGODNIA - Nadal stawiamy na tytuły wartościowe i unikamy tytułów wzrostowych

28. 07. 2021

W ramach globalnej alokacji akcji nadal polegamy głównie na akcjach wartościowych (value stocks) i staramy się unikać akcji wzrostowych (growth stocks). Biorąc pod uwagę, że jesteśmy konserwatywnymi inwestorami zorientowanymi na długi horyzont inwestycyjny, ten ważny zakład na...

wykres tygodnia

WYKRES TYGODNIA - Historia się nie powtarza, ale często się rymuje

21. 07. 2021

Historia się nie powtarza, ale często się rymuje. W szczytowym momencie amerykańskiego rynku akcji w 2000 r., który obecnie wielu nazywa bańką technologiczną, wyceny amerykańskich akcji osiągnęły nowe historyczne maksima. Wskaźnik P/S - wskaźnik ceny do sprzedaży (price-to...

wykres tygodnia

KOMENTARZ DNIA - Całkowity zwrot z akcji składa się z trzech elementów

21. 05. 2021

Całkowity zysk z akcji składa się na ogół z trzech elementów: dynamiki fundamentów korporacji, takich jak zyski, zmiany wycen, jak na przykład P/E i dochód z dywidendy.

Komentarz dnia

KOMENTARZ DNIA - Globalna ilość obligacji z ujemną rentownością do terminu zapadalności gwałtownie s

20. 05. 2021

Globalna ilość obligacji z ujemną rentownością do terminu zapadalności gwałtownie spada. O ile na początku roku wolumen tych obligacji wynosił 17,8 bln USD, teraz jest to „tylko” 12,3 bln USD, co oznacza znaczący spadek o 31%. W ten sposób bańka obligacji zmniejsza...

Komentarz dnia

KOMENTARZ DNIA - Wycena światowych giełd nieznacznie spadła, ale jest na wyższym poziomie niż w 2000

18. 05. 2021

Zmienna wyceny Z-Score jest definiowana jako bieżąca wartość wybranego wskaźnika wyceny pomniejszona o średnią, a różnica ta jest następnie dzielona przez odchylenie standardowe. Moja globalna wycena akcji Z-Score jest zdefiniowana jako średni Z-Score dla czterech podstawowych...

Komentarz dnia

KOMENTARZ DNIA - Średnia globalna rentowność do terminu zapadalności obligacji skorygowana o realną

17. 05. 2021

Średnia globalna rentowność do terminu zapadalności obligacji skorygowana o realną inflację nadal szybko spada. O ile na początku roku kształtowała się na poziomie -1,3%, teraz jest już o jeden punkt procentowy niższa tj. na poziomie -2,3%. Jest to najniższy poziom za zeszły rok.

Komentarz dnia

KOMENTARZ DNIA - Inflacja w USA osiągnęła najwyższy poziom od 2008 roku

13. 05. 2021

Wczorajsze dane o inflacji w USA pokazały, że inflacja w największej gospodarce świata osiągnęła w kwietniu najwyższy poziom od 2008 r. Podczas gdy w marcu inflacja rok do roku wyniosła 2,6%, w kwietniu wyniosła już 4,2%! Jednocześnie konsensus ekonomistów i analityków wynosił...

Komentarz dnia

KOMENTARZ DNIA - Rok 2021 to na razie rok surowców

12. 05. 2021

Rok 2021 to na razie rok surowców. Globalny indeks towarowy S&P GSCI wzrósł od początku roku aż o 27%. Nic więc dziwnego, że oczekiwania inflacyjne po obu stronach Atlantyku są najwyższe od wielu lat. Dodatkowo cena ropy naftowej Brent z Morza Północnego od początku roku...

Komentarz dnia

KOMENTARZ DNIA - Fed nie będzie mógł sobie pozwolić na znaczne podniesienie stóp procentowych

11. 05. 2021

Według danych Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych stosunek zadłużenia rządu federalnego USA do PKB na koniec ubiegłego roku wyniósł 129%. Jak pokazuje dzisiejszy wykres z Kongresowego Biura Budżetowego (Congressional Budget Office - CBO), dług rządu USA ma wzrosnąć do roku...

Komentarz dnia