TYDZIEŃ Z FINANSAMI BEHAWIORALNYMI – Iluzja kontroli lub wysoce nieprzewidywalny świat 13. 11. 2020 O co chodzi Iluzja kontroli (ang. illusion of control) Iluzja kontroli opisuje fakt, że ludzie wierzą, że mogą kontrolować lub przynajmniej wpływać na zjawiska, zdarzenia lub wyniki, które są całkowicie przypadkowe lub nie są całkowicie przypadkowe, ale nie są w mocy... finanse behawioralne
TYGODNIOWA WYCENA AKCJI – Wyceny akcji mocno na to wskazują oczekiwane zwroty poniżej średniej 12. 11. 2020 Jeśli weźmiemy pod uwagę fakt, że gospodarka światowa znajduje się obecnie w najgłębszej recesji gospodarczej od II wojny światowej, a globalny PKB spadnie w tym roku o 4,4%, wynika z najnowszej prognozy MFW z października, to notowania rynków akcyjnych na świecie od początku... Wycena akcji
WYKRES TYGODNIA – Nowy rekord globalnej kapitalizacji rynku akcji 12. 11. 2020 Jak dotąd w tym roku światowe giełdy odnotowują ponadstandardowe wzrosty, biorąc pod uwagę ekonomiczne skutki pandemii. Najszerszy światowy indeks giełdowy MSCI All Country World od początku roku zyskuje na wartości 7%. wykres tygodnia
TYDZIEŃ Z FINANSAMI BEHAWIORALNYMI – Nadmierna pewność siebie lub słaba kalibracja 09. 11. 2020 Ludzie są nie tylko zbyt optymistyczni, ale także zbyt pewni siebie (ang. overconfidence bias). Zbytnią pewność siebie dotyczącą uprzedzeń można zdefiniować tak, że osoby mają tendencję do przeceniania prawdopodobieństwa, że mają rację lub że ich szacunki są prawidłowe... finanse behawioralne
TYDZIEŃ NA RYNKACH FINANSOWYCH – Najsilniejszy wzrost akcji od końca marca 09. 11. 2020 Wybory prezydenckie w USA wywarły dosłownie duży wpływ na rynki finansowe. Akcje zanotowały najsilniejszy wzrost od końca marca. Najszerszy światowy indeks giełdowy MSCI All Country World umocnił się o 7,6%. Tydzień na rynkach finansowych
TYDZIEŃ NA RYNKACH OBLIGACJI – Represje finansowe na rynkach rozwiniętych 04. 11. 2020 Represja finansowa to termin opisujący fakt, że na wielu rynkach rozwiniętych realna rentowność obligacji do terminu zapadalności, tj. rentowność nominalna pomniejszona o inflację, jest ujemna. Konsekwencją tego faktu jest to, że posiadacze obligacji rządowych w ujęciu... Dlhopisové trhy
TYGODNIOWA WYCENA AKCJI – Wyceny dużych firm technologicznych są zupełnie oderwane od rzeczywistości 03. 11. 2020 Dzisiaj na stronie Bloomberg odkryłem bardzo interesujący indeks giełdowy o nazwie „NYSE FANG +” z paskiem NYFANG. Jest to indeks dziesięciu największych firm technologicznych, na czele z amerykańskimi firmami, takimi jak Apple, Amazon, Google i Facebook. Wycena akcji
TYDZIEŃ NA RYNKACH FINANSOWYCH – Najgorszy tydzień dla akcji od marca 02. 11. 2020 Globalne rynki akcyjne nadal traciły w zeszłym tygodniu, ale ich intensywność znacznie wzrosła w porównaniu z poprzednimi tygodniami z powodu rosnącej liczby nowo zakażonych koronawirusem po obu stronach Atlantyku. W rezultacie najszerszy światowy indeks giełdowy MSCI All... Tydzień na rynkach finansowych
TYDZIEŃ Z FINANSAMI BEHAWIORALNYMI – Przesadny optymizm czy postrzeganie świata przez różowe okulary 30. 10. 2020 Przesadny optymizm (ang. overoptimism bias) to silne psychologiczne uprzedzenie, które powoduje, że ludzie przeceniają swoją wiedzę, nie doceniają ryzyka i wyolbrzymiają swoją zdolność do kontrolowania rzeczy. Przesadny optymizm naraża ich również na niespodzianki. Przesadny...
WYKRES TYGODNIA – Matka wszystkich baniek 29. 10. 2020 Uważamy, że amerykańskie akcje technologiczne znajdują się w największej bańce w historii. Jednym z powszechnie stosowanych wskaźników wyceny jest stosunek kapitalizacji rynkowej indeksu giełdowego MSCI USA Information Technology do nominalnego PKB Stanów Zjednoczonych. W... wykres tygodnia
TYGODNIOWA WYCENA AKCJI – Wyceny akcji wskazują oczekiwane stopy zwrotu na poziomie poniżej średniej 27. 10. 2020 Chociaż gospodarka światowa znajduje się obecnie w najgłębszej recesji gospodarczej od czasów II wojny światowej, a zyski przedsiębiorstw spadają średnio o prawie 30% rok do roku, rynki akcji radzą sobie stosunkowo dobrze dzięki ogromnej stymulacji monetarnej ze strony...
TYDZIEŃ NA RYNKACH FINANSOWYCH – Akcje na świecie nadal nieznacznie spadały 26. 10. 2020 Światowe rynki akcyjne w minionym tygodniu nadal nieznacznie spadały na tle zakończenia kampanii wyborczej w USA, narastającej drugiej fali światowej pandemii i gorszych danych makroekonomicznych. W rezultacie najszerszy światowy indeks giełdowy MSCI All Country World osłabił...
TYDZIEŃ Z FINANSAMI BEHAWIORALNYMI – Daniel Kahneman i Amos Tversky 23. 10. 2020 Kluczową rolę w szybkim rozwoju finansów behawioralnych od lat 70. XX wieku odegrało dwóch amerykańskich psychologów izraelskiego pochodzenia - Daniel Kahneman i Amos Tversky. Ich rozległe badania z zakresu psychologii poznawczej wykazały, że błędy poznawcze (cognitive errors)...
WYKRES TYGODNIA – Międzynarodowy Fundusz Walutowy zaktualizował globalne prognozy gospodarcze 22. 10. 2020 Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) zaktualizował w zeszłym tygodniu globalne prognozy gospodarcze (World Economic Outlook – WEO). Według zaktualizowanej prognozy globalny PKB spadnie w tym roku o 4,4%, co jest wielokrotnie większym spadkiem niż 1% w czasie światowego... wykres tygodnia
TYDZIEŃ NA RYNKACH OBLIGACJI – Ilość światowych obligacji z ujemną rentownością zbliżona do rekordow 22. 10. 2020 Jak dotąd światowe rynki obligacji miały w tym roku doskonały okres, po części dzięki bezprecedensowym zachętom pieniężnym ze strony kluczowych banków centralnych. Najszerszy globalny indeks obligacji Bloomberg Barclays notuje znacznie ponadstandardową stopę zwrotu 6,3% od...
TYGODNIOWA WYCENA AKCJI – Globalne P/E na najwyższym poziomie w tym cyklu rynkowym 20. 10. 2020 Chociaż gospodarka światowa znajduje się obecnie w największej recesji gospodarczej od czasów II wojny światowej, a zyski przedsiębiorstw spadają średnio o prawie 30% rok do roku, rynki akcji radzą sobie stosunkowo dobrze dzięki ogromnym bodźcom pieniężnym ze strony kluczowych... Wycena akcji
TYDZIEŃ NA RYNKACH FINANSOWYCH – Światowe rynki akcji nieznacznie spadły 19. 10. 2020 Światowe rynki akcji nieznacznie spadły w zeszłym tygodniu, najszerszy światowy indeks giełdowy, MSCI All Country World, stracił 0,3%. Spośród monitorowanych rynków szczególnie Europa Środkowa nie radziła sobie dobrze, gdzie indeks CECEEUR odnotował stratę na poziomie -4,0%. Z... Tydzień na rynkach finansowych
Wiadomości z rynków finansowych - Wrzesień 2020 19. 10. 2020 Przekazujemy w Państwa ręce krótkie podsumowanie tego, co działo sie w zeszłym miesiącu na rynkach akcji i obligacji w Polsce. Newsletter znajdziecie Państwo w załączniku.Wiadomości z rynków finansowych - Wrzesień 2020 Vývoj na finančních trzích
TYDZIEŃ Z FINANSAMI BEHAWIORALNYMI – Wstęp do finansów behawioralnych 16. 10. 2020 Finanse behawioralne to nowoczesny i postępowy kierunek teorii finansowej, który stoi w opozycji do tradycyjnej ekonomii i teorii finansowej. W przeciwieństwie do tradycyjnych finansów, w finansach behawioralnych zakłada się, że inwestorzy i inni uczestnicy rynków finansowych...
WYKRES TYGODNIA – Trwa proces zombifikacji nie tylko gospodarki amerykańskiej 16. 10. 2020 Spółkę zombie definiuje się jako firmę, której zysk operacyjny jest niższy niż koszt odsetek od długu finansowego. Taka firma dosłownie spala gotówkę i jest uzależniona od ciągłego finansowania dłużnego, aby przetrwać. wykres tygodnia