Znaczna eskalacja napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie odbiła się w zeszłym tygodniu poważnie na światowych rynkach finansowych:
- Cena ropy Brent z Morza Północnego wzrosła o 9 % do 105 dolarów za baryłkę.
- Średnia globalna rentowność obligacji do terminu zapadalności – Bloomberg Global Aggregate Yield to Worst – wzrosła o 18 punktów bazowych do 4,27 %.
- Rentowność do terminu zapadalności amerykańskiej obligacji skarbowej o dziesięcioletnim terminie zapadalności – kluczowego globalnego benchmarku obligacyjnego – wzrosła o 18 punktów bazowych do 4,97%, co stanowi 19-letnie maksimum, jak pokazuje poniższy wykres.
- Rentowność do terminu zapadalności czeskiej obligacji skarbowej o dziesięcioletnim terminie zapadalności wzrosła o 12 punktów bazowych do 5,23%.
- Globalny indeks obligacji Bloomberg Global Aggregate stracił 0,8 %.
- Globalny indeks akcji MSCI All Country World stracił natomiast 0,9 %.
Rentowność do terminu zapadalności amerykańskiej obligacji skarbowej o dziesięcioletnim terminie zapadalności
Źródło: Bloomberg
W miniony czwartek odbyło się posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego. Zgodnie z konsensusem rynkowym EBC podniósł podstawową stopę procentową o ćwierć punktu procentowego z 2,25 % do 2,50 %.
W najbliższą środę odbędzie się posiedzenie amerykańskiego banku centralnego Fed. Konsensus rynkowy zakłada obecnie, że amerykański bank centralny pozostawi podstawową stopę procentową fed funds rate bez zmian w przedziale 3,50–3,75%, jednak zwłaszcza po nieco wyższych danych inflacyjnych za sierpień, opublikowanych w zeszłym tygodniu, obecnie niebagatelna część analityków spodziewa się podwyższenia podstawowej stopy procentowej o ćwierć punktu procentowego.
W czwartek zbiera się natomiast Czeski Bank Narodowy, od którego rynek nie oczekuje w tej chwili zmiany podstawowych stóp procentowych. Dwutygodniowa stopa repo powinna zatem prawdopodobnie pozostać na obecnym poziomie 3,75%.
Wreszcie w piątek odbędzie się posiedzenie japońskiego banku centralnego (Bank of Japan – BoJ), po którym rynek oczekuje obecnie podwyższenia podstawowej stopy procentowej o ćwierć punktu procentowego, z 1% do 1,25%.
Na zakończenie chciałbym zwrócić uwagę na mój nowy artykuł opublikowany na stronie internetowej „Hospodářské noviny” pod tytułem „Výnos desetiletého amerického vládního dluhopisu letos výrazně vzrostl. Do hry stále více vstupuje rekordní americký dluh“ (tłum. Rentowność dziesięcioletnich amerykańskich obligacji skarbowych w tym roku znacznie wzrosła. Coraz większą rolę odgrywa rekordowy amerykański dług), który dostępny jest również na stronie internetowej www.conseq.pl (
tutaj).
Michal Stupavský
Strateg inwestycyjny