WYKRES TYGODNIA - Marże kredytowe obligacji korporacyjnych pozostają wysokie

    • wykres tygodnia

Marże kredytowe lub spready kredytowe wskazują prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania przez emitenta obligacji korporacyjnych. W przypadku obligacji korporacyjnych z nieinwestycyjnym spekulacyjnym ratingiem (high-yield) denominowanych w euro marże kredytowe osiągnęły lokalne maksimum 695 punktów bazowych czyli 6,95% w dniu 23 marca. W tym momencie stres był największy na światowych rynkach finansowych.

WYKRES TYGODNIA - Marże kredytowe obligacji korporacyjnych pozostają wysokie Tego dnia globalne rynki akcji również osiągnęły lokalne minimum, co oznaczało spadek o około 35% od historycznego maksimum w połowie lutego. Odtąd najważniejsze banki centralne, na czele z amerykańskim Fedem, ogłosiły szereg programów masowego zakupu aktywów lub programów luzowania ilościowego (QE), a światowe rynki finansowe ustabilizowały się. Obecnie europejskie marże kredytowe high-yield są znacznie poniżej 483 punktów bazowych. Mimo to wciąż są znacznie wyższe niż na początku roku, kiedy marże kredytowe były na poziomie historycznego minimum na poziomie zaledwie 200 punktów bazowych. Jest zatem oczywiste, że na globalnych rynkach finansowych nadal występuje stres i że ceny rynkowe obligacji korporacyjnych o nieinwestycyjnych ratingach spekulacyjnych (high-yield) są znacznie niższe w porównaniu z początkiem roku, średnio o 10%.


Michal Stupavský
strateg inwestycyjny Conseq Investment Management, a.s.
Na naszej stronie internetowej używamy plików cookies. Pliki cookies są wykorzystywane w celu zapewnienia prawidłowej funkcjonalności strony internetowej, analizy ruchu na niej oraz personalizacji treści i reklam. Informacje na temat wykorzystywania plików cookies można znaleźć na naszej stronie internetowej oraz w Zasadach korzystania ze strony internetowej i cookies, gdzie można również dokonać zmiany ustawień zgody w późniejszym terminie. Wyrażasz zgodę na wykorzystywanie plików cookies?
Więcej informacji i ustawienia preferencji