Według opublikowanych wczoraj danych dynamika światowego handlu spadła w styczniu o -2,1% rok do roku, jest to największy spadek od światowego kryzysu finansowego 11 lat temu. Handel międzynarodowy zaczął zatem znacznie spadać, zanim epidemia koronawirusa rozprzestrzeniła się na cały świat.
Jakie są implikacje? Światowy handel odnotuje jeszcze większy spadek w lutym, marcu i kolejnych miesiącach, co będzie miało negatywny wpływ na przychody, zyski i przepływy pieniężne dużych międzynarodowych spółek giełdowych. Spadek rynków akcji z ostatnich tygodni dobrze odzwierciedla zatem ten fakt. Wierzę, że dynamika handlu światowego zacznie się poprawiać dopiero, gdy główne gospodarki światowe opanują pandemię COVID19. Być może będzie to w trzecim kwartale.
Michal Stupavský
strateg inwestycyjny Conseq Investment Management, a.s.