Nastroje inwestycyjne były neutralne w ciągu ostatnich pięciu dni roboczych, najszerszy globalny indeks akcji MSCI All Country World nie zmienił swej wartości. Światowe rynki akcji nie spadły pomimo faktu, że liczba nowych przypadków koronawirusa gwałtownie rośnie na całym świecie, szczególnie w Stanach Zjednoczonych, a perspektywy gospodarcze są wysoce niepewne.
W rezultacie nasza globalna złożona wycena akcji pozostała na poziomie + 13%. Pozostała więc powyżej neutralnego zakresu od -10% do + 10%, w którym możemy uznać wycenę światowych rynków akcji za uczciwą lub neutralną. Globalne rynki akcji są obecnie wyceniane nieco wyżej. Oczekuję teraz, że średni oczekiwany roczny zwrot w średnim okresie najbliższych pięciu lat, łącznie z dywidendami, wyniesie około 7%.
Michal Stupavský
Strateg inwestycyjny Conseq Investment Management, a.s.