W ubiegłym tygodniu srebro umocniło się bardzo wyraźnie o 9%, przebijając poziom 36 USD za uncję i osiągając najwyższy poziom od 2012 roku. Od początku tego roku srebro zyskało już 24%.
Źródło: Bloomberg
Jeśli chodzi o wydarzenia na rynkach finansowych w ubiegłym tygodniu, dolar nieznacznie osłabił się, indeks dolara DXY spadł o 0,1% do 99,2 punktów, a w stosunku do euro dolar osłabił się o 0,4% do 1,140 USD/EUR. Jeśli chodzi o rynki obligacji skarbowych, amerykańskie obligacje skarbowe wypadły słabo, ich indeks odpisał 0,5%, podczas gdy indeks amerykańskich obligacji skarbowych o terminie zapadalności powyżej 20 lat stracił nawet 0,7%. Jeśli chodzi o rynki akcji, najszerszy globalny indeks akcji, MSCI All Country World, wzmocnił się o 1,4%.
Jeśli przyjrzymy się bliżej wynikom rynków akcji od początku tego roku, najszerszy globalny indeks akcji MSCI All Country World odnotował wzrost o 6,0%. Dla nas kluczowe są następujące wnioski:
1) Rozwijające się rynki akcji (+10%) osiągają znacznie lepsze wyniki niż rynki akcji rozwiniętych (+6%)
2) Akcje spoza USA (14%) osiągają znacznie lepsze wyniki niż akcje amerykańskie (+2%)
3) Akcje wartościowe (+7%) osiągają nieznacznie lepsze wyniki niż akcje wzrostowe (+5%).
Michal Stupavský
Strateg inwestycyjny