W ubiegłym tygodniu naszą uwagę zwróciły następujące artykuły ekspertów:
-
Na blogu Quantor Capital Perspectives na platformie Substack opublikowano znakomity artykuł pod tytułem „What If the Next Decade Looks Nothing Like the Last One?“ (tłum. A co, jeśli następna dekada nie będzie przypominała poprzedniej?), w którym autorzy na podstawie szczegółowej analizy historycznej próbują w bardzo kompleksowy sposób wyjaśnić, dlaczego kolejna dekada na rynkach akcji może wyglądać zupełnie inaczej niż poprzednia, zwłaszcza pod względem oczekiwanych zwycięzców i przegranych. (link)
-
Louis-Vincent Gave udzielił obszernego wywiadu portalowi The Market NZZ, w którym skupia się między innymi na wojnie handlowej między USA a Chinami, możliwym końcu amerykańskiej wyjątkowości (US exceptionalism), inwestowaniu w megatrend AI oraz perspektywach inwestycyjnych na rok 2026. (link)
-
Obszernego wywiadu portalowi The Market NZZ udzielił również Larry McDonald. Głównymi tematami poruszonymi przez niego były między innymi spodziewana rotacja akcji z sektora technologicznego do akcji wartościowych oraz ostrzeżenie przed ryzykiem systemowym na amerykańskim rynku kredytowym. (link)
-
Robin Brooks na platformie Substack w krótkim, ale treściwym artykule „Why is the Japanese Yen falling?“ (tłum. Dlaczego jen japoński spada?) omawia osłabienie waluty japońskiej. (link)
-
Torsten Slok w swoim codziennym blogu Daily Spark krótko, ale bardzo trafnie omawia perspektywy długoterminowych stóp procentowych w artykule zatytułowanym „Rates Higher for Longer Continues“ (tłum. Wyższe stopy procentowe utrzymują się dłużej) (link) oraz coraz ważniejszą współzależność polityki pieniężnej i fiskalnej w artykule zatytułowanym „Monetary and Fiscal Policy More Closely Connected“ (tłum. Polityka pieniężna i fiskalna są coraz ściślej powiązane) (link).
Jeśli chodzi o rozwój sytuacji na globalnych rynkach finansowych w zeszłym tygodniu, ponownie dominowały metale szlachetne. Platyna odnotowała wzrost o 22,4%, srebro o 14,4%, a złoto również osiągnęło solidny wzrost o 3,8%.
Jeśli chodzi o rozwój sytuacji na globalnych rynkach obligacji, nie odnotowaliśmy tu żadnych znaczących zmian, przy czym średnia globalna rentowność obligacji do terminu zapadalności spadła o jeden punkt bazowy do 3,52%.
Michal Stupavský
Strateg inwestycyjny