Rok 2021 to na razie rok surowców. Globalny indeks towarowy S&P GSCI przypisał dotychczas wzrost o 18%, a baryłka ropy Brent z Morza Północnego jest nawet o 29% droższa. Jednak metale szlachetne nie radzą sobie w ogóle. Złoto jest o 8% słabsze, a srebro o 3%.
Akcje radzą sobie bardzo dobrze, najszerszy światowy indeks akcji MSCI All Country World odnotował wzrost o 8% od początku roku. Jednocześnie szczególnie dobrze radziły sobie preferowane przez nas akcje wartościowe (value stocks), które według indeksu MSCI All Country World Value zyskały 10%. Według indeksu MSCI All Country World Growth, akcje wzrostowe (growth stocks) do tej pory przypisują wzrost o 5%. Środkowoeuropejski indeks akcyjny CECEEUR wskazuje na wzrost o 3%.
Z drugiej strony w tym roku słabo radzą sobie obligacje. Najszerszy światowy indeks obligacji, Bloomberg Global Aggregate Bond, od początku roku tracił bardzo znaczące 3%.
Jeśli chodzi o rynki walutowe, dolar amerykański nadal się umacnia. Indeks dolara DXY, który mierzy zachowanie dolara w stosunku do koszyka innych głównych walut światowych, był o 2% mocniejszy od początku roku. W tym samym czasie dolar umocnił się w stosunku do euro o 2%.
Michal Stupavský
Strateg inwestycyjny Conseq Investment Management, a.s.