W minionym tygodniu wszystkie główne klasy aktywów, tj. akcje, obligacje i surowce, odnotowały straty.
Jeśli chodzi o rozwój sytuacji na rynkach walutowych, dolar nieznacznie się umocnił.
- Indeks dolarowy DXY, który mierzy zachowanie dolara w stosunku do koszyka innych głównych walut światowych, głównie euro i jena, zyskał 0,5%. W stosunku do euro dolar umocnił się nieznacznie o 0,1% do 1,091 USD/EUR.
- Korona skorygowała straty z poprzedniego okresu. Umocniła się o 2,0% wobec euro do 25,21 CZK/EUR i o 2,6% wobec dolara do 22,94 CZK/USD.
Najszerszy indeks obligacji globalnych, Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond, stracił 2,3% i od początku roku spadł o 12,1%.
- Nas ucieszył fakt, że akcje największych amerykańskich spółek, głównie technologicznych, zanotowały dalszy spadek, a ich indeks NYSE FANG+ stracił 6,6%, a od początku roku traci już 23,7%. Według moich szacunków analitycznych, ceny akcji tych spółek o największej kapitalizacji rynkowej będą w najbliższym czasie nadal spadać, ponieważ ich wyceny są nadal bardzo znacząco zawyżone: P/E 28x i EV/EBITDA 19x.
- Pozytywnie wypadł również region Europy Środkowej, gdzie indeks akcji środkowoeuropejskich CECEEUR zyskał 6,7%, korygując straty z poprzedniego okresu.
Obligacje nie radziły sobie tak dobrze, a najszerszy indeks obligacji globalnych Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond odpisał bardzo znaczące 1,9%. Od początku roku indeks ten stracił już 5,3%, co jest prawdopodobnie najgorszym początkiem nowego roku dla obligacji w historii. W międzyczasie średnia rentowność obligacji globalnych do wykupu wzrosła dość znacznie o 23 punkty bazowe do poziomu 1,93%.
- Indeksy obligacji korporacyjnych odpisały 1-2%.
- Indeks czeskich obligacji rządowych stracił na wartości 3,1%, a od początku roku traci już 4,4%.
Surowce również zanotowały częściową korektę. Globalny indeks towarowy S&P GSCI stracił 3,7%.
- Cena ropy naftowej Brent z Morza Północnego spadła o 4,6% do 113 USD za baryłkę.
Michal Stupavský
Strateg inwestycyjny