Aktualności

Kurs waluty jako odzwierciedlenie względnej siły gospodarek: sześć fundamentów, na które inwestorzy

Zmiany kursu walutowego wynikają z ciągłej oceny względnej atrakcyjności dwóch gospodarek. W przeciwieństwie do akcji czy obligacji waluta nie posiada bowiem własnej „absolutnej” wartości, ponieważ zawsze chodzi o stosunek wartości jednej waluty do drugiej. Analiza...

Za silnym wzrostem amerykańskiego rynku akcji w tym roku stoją niemal wyłącznie akcje z sektora tech

Globalny złożony indeks menedżerów ds. zakupów PMI za wrzesień wskazał na najsilniejszy wzrost światowej gospodarki w ciągu ostatnich 40 miesięcy.

Miesiąc na rynkach finansowych - Wrzesień 2026

Poniżej znajdziesz nasz comiesięczny raport poświęcony rynkom finansowym. Zobacz, jak zachowywały się rynki akcji i obligacji w ciągu ostatniego miesiąca, co robiliśmy w naszych portfelach i jakie są nasze prognozy na nadchodzący okres. Michał Stupavský, nasz strateg...

• Miesiąc na rynkach finansowych

Fed po raz pierwszy od 2023 r. podniósł podstawową stopę procentową

W środę amerykański bank centralny Fed podniósł podstawową stopę procentową o ćwierć punktu procentowego Kluczowym wydarzeniem dla inwestorów w ubiegłym tygodniu było środowe posiedzenie amerykańskiego banku centralnego Fed. Amerykańscy bankierzy centrali podnieśli podstawową...

Globalne rynki finansowe w 2026 r.: Akcje odnotowują silny wzrost, podczas gdy obligacje ponoszą kon

Pierwsze osiem miesięcy 2026 roku przyniosło na globalnych rynkach finansowych znaczną dywersyfikację między poszczególnymi klasami aktywów. Akcje, pomimo rosnących stóp procentowych, osiągają bardzo solidne zyski, podczas gdy wysokiej jakości obligacje skarbowe należą do...

Oczami biznesu: Pół biliona dolarów ma zmienić wydajność chipów, tworząc nową kategorię inwestycji

Producent chipów Nvidia tworzy wraz z inwestorami gigantyczną strukturę służącą finansowaniu sztucznej inteligencji. Czy ostateczne przychody z AI uzasadniają zainwestowanie setek miliardów? – pyta w swoim komentarzu dla Seznam Zprávy (link) Michal Stupavský, strateg...

Bessent kontra rynki obligacji: przegranym będzie dolar

“Kiedyś myślałem sobie, że gdyby istniało odrodzenie, chciałbym powrócić jako prezydent, papież albo gwiazda baseballu ze średnią 0,400. Ale teraz chciałbym powrócić jako rynek obligacji. Możesz bowiem zastraszyć wszystkich“. Tymi słowami doradca polityczny...

Znaczna eskalacja napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie odbiła się w zeszłym tygodniu poważnie

Znaczna eskalacja napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie odbiła się w zeszłym tygodniu poważnie na światowych rynkach finansowych:

• Tydzień na rynkach finansowych

Wiadomości z rynków finansowych - Sierpień 2026

Poniżej znajdziesz przygotowane przez naszych zarządzających portfelami krótkie podsumowanie wydarzeń, które w minionym miesiącu miały wpływ na rynki finansowe oraz informacje o przewidywanym rozwoju.  Wiadomości z rynków finansowych - Sierpień 2026

Indeks łączący kraje rozwinięte i rozwijające się odnotował ponadprzeciętny wzrost 13,7%

Akcje Najszerszy globalny indeks akcji MSCI All Country World pozostał w zeszłym tygodniu bez zmian, zamykając piątkową sesję na poziomie 1154 punktów, czyli blisko swojego historycznego maksimum. Spośród monitorowanych indeksów akcji w zeszłym tygodniu indeks MSCI Latin...

• Tydzień na rynkach finansowych

Za wzrostem rentowności czeskich obligacji skarbowych od początku bieżącego roku stoją zarówno czynn

Makro Czeski Urząd Statystyczny (ČSÚ) opublikował w piątek zaktualizowane szacunki dotyczące wzrostu PKB w drugim kwartale (link). Zaktualizowane szacunki potwierdziły utrzymujący się wzrost czeskiej gospodarki – w drugim kwartale PKB wzrósł o 0,4% w ujęciu kwartalnym i...

• Tydzień na rynkach finansowych

Miesiąc na rynkach finansowych - Sierpień 2026

Poniżej znajdziesz nasz comiesięczny raport poświęcony rynkom finansowym. Zobacz, jak zachowywały się rynki akcji i obligacji w ciągu ostatniego miesiąca, co robiliśmy w naszych portfelach i jakie są nasze prognozy na nadchodzący okres. Michał Stupavský, nasz strateg...

• Miesiąc na rynkach finansowych

Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych w tym roku znacznie wzrosła. Coraz większą

Rentowność do terminu zapadalności, w skrócie rentowność amerykańskich obligacji skarbowych o dziesięcioletnim terminie zapadalności należy do najważniejszych wskaźników cenowych na globalnych rynkach finansowych. Jest to kluczowy globalny benchmark obligacji, który wpływa na...

Wiadomości z rynków finansowych - Lipiec 2026

Poniżej znajdziesz przygotowane przez naszych zarządzających portfelami krótkie podsumowanie wydarzeń, które w minionym miesiącu miały wpływ na rynki finansowe oraz informacje o przewidywanym rozwoju.Wiadomości z rynków finansowych - Lipiec 2026

Boom na AI w świetle teorii cyklu kapitałowego: Niedobór dziś, nadwyżka jutro? Albo rewolucja techno

Sztuczna inteligencja może zasadniczo zmienić gospodarkę, a mimo to niektóre dzisiejsze inwestycje w AI mogą przynieść słaby zwrot. Właśnie ten pozorny paradoks pomaga wyjaśnić teoria cyklu kapitałowego (capital cycle theory), którą spopularyzował renomowany brytyjski historyk...

Obligacje skarbowe ponownie znalazły się pod presją, podczas gdy akcje osiągnęły nowe historyczne ma

Makro Inflacja w USA według wskaźnika cen CPI w lipcu spadła do 3,4% w ujęciu rok do roku z 3,5% w czerwcu, jednak w porównaniu z dwuprocentowym celem inflacyjnym Fed nadal pozostaje na dość wysokim poziomie. Warto również zauważyć, że inflacja w USA utrzymuje się powyżej...

• Tydzień na rynkach finansowych

Cash flow waterfall: Dlaczego to jedno z najskuteczniejszych narzędzi analizy akcji i kredytowej

Zysk księgowy jest ważnym wskaźnikiem wyników finansowych spółki, jednak sam w sobie nie daje pełnej odpowiedzi na pytanie, ile pieniędzy firma faktycznie generuje i dokąd te pieniądze następnie trafiają. Właśnie tę lukę informacyjną pomaga wypełnić tzw. cash flow waterfall...

Oczami biznesu: Kilka przykładów, kiedy dobry pomysł pozbawił ludzi wszystkiego

Michal Stupavský, strateg inwestycyjny w Conseq Investment Management, w swoim komentarzu opisuje bańki giełdowe na przestrzeni ostatnich 200 lat i zwraca uwagę na podobieństwa do dzisiejszej manii związanej z AI. Ostrzega, że pewność technologiczna to nie to samo, co pewność...

Rentowność 30-letnich amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła do najwyższego poziomu od 2004 roku

Makro W środę odbyło się posiedzenie amerykańskiego banku centralnego Fed (link). Amerykański organ monetarny pozostawił główną stopę procentową – stopę funduszy federalnych (fed funds rate) – zgodnie z konsensusem analityków w przedziale docelowym 3,50-3,75%.

Trzy metody obliczania PKB i ich znaczenie dla inwestorów

Produkt krajowy brutto, czyli PKB, jest jednym z najważniejszych wskaźników makroekonomicznych. Odzwierciedla on całkowitą wartość pieniężną wszystkich dóbr i usług końcowych wyprodukowanych na terytorium danej gospodarki w określonym okresie, najczęściej kwartału lub roku...