Zprávy a oznámení

KOMENTARZ DNIA - Powrót do średniej jako żelazne prawo rynków finansowych

26. 04. 2021

Całkowity zysk z akcji składa się na ogół z trzech składników: stopy dywidendy, zmiany/dynamiki zysków przedsiębiorstw oraz zmiany/dynamiki wycen. Stopa dywidendy jest najbardziej stabilnym składnikiem całkowitej stopy zwrotu i na poziomie głównych indeksów giełdowych wynosi...

Komentarz dnia

TYDZIEŃ NA RYNKACH FINANSOWYCH - Rynki akcyjne zrobiły sobie przerwę

26. 04. 2021

Po osiągnięciu w minionym tygodniu nowych historycznych maksimów, w zeszłym tygodniu rynki akcji zrobiły kolejną przerwę. Najszerszy światowy indeks akcji MSCI All Country World osłabił się nieznacznie o 0,2%. Najpopularniejszy indeks giełdowy, amerykański S&P 500, stracił...

Tydzień na rynkach finansowych

KOMENTARZ DNIA - Moje roczne prognozy dla światowych rynków akcji są lekko negatywne

22. 04. 2021

Moje roczne prognozy dla światowych rynków akcji są lekko negatywne, głównie ze względu na rekordowe wyceny. Dla najszerszego globalnego indeksu giełdowego, MSCI All Country World to obecnie poziomy P/E 32 i EV/EBITDA 17. To są naprawdę bezprecedensowe wartości. Uważam, że w...

Komentarz dnia

KOMENTARZ DNIA - Oczekiwane zwroty z amerykańskich akcji w najbliższych latach są wyjątkowo słabe

21. 04. 2021

Wycena głównego indeksu giełdowego w USA S&P 500 jest obecnie na historycznym rekordzie. Wyceny są jeszcze wyższe niż podczas bańki technologicznej w 2000 roku. Wskaźnik wyceny P / S - stosunek ceny do sprzedaży (price-to-sales ratio) - osiągnął obecnie nowy rekord na...

Komentarz dnia

TYDZIEŃ NA RYNKACH FINANSOWYCH - Rynki finansowe nadal rosły osiągając kolejne historyczne maksima

19. 04. 2021

Rynki finansowe nadal rosły w ciągu ostatniego tygodnia. Główne indeksy giełdowe osiągnęły nowe historyczne maksima. Najszerszy światowy indeks giełdowy MSCI All Country World odnotował wzrost o 1,5%. Najpopularniejszy indeks giełdowy, amerykański indeks giełdowy S&P 500...

Tydzień na rynkach finansowych

KOMENTARZ DNIA - Globalna wycena akcji Z-Score na nowym historycznym rekordzie

19. 04. 2021

Z-Score jest definiowany jako wartość zmiennej minus średnia, a różnica ta jest następnie dzielona przez odchylenie standardowe. W związku z tym Z-Score wskazuje, o ile odchyleń standardowych bieżąca wartość monitorowanej zmiennej jest daleka od średniej.

Komentarz dnia

KOMENTARZ DNIA - Rok 2021 to na razie rok surowców

15. 04. 2021

Rok 2021 to na razie rok surowców. Globalny indeks towarowy S&P GSCI przypisał dotychczas wzrost o 18%, a baryłka ropy Brent z Morza Północnego jest nawet o 29% droższa. Jednak metale szlachetne nie radzą sobie w ogóle. Złoto jest o 8% słabsze, a srebro o 3%.

Komentarz dnia

KOMENTARZ DNIA - Oczekiwana aprecjacja amerykańskich akcji w średnim okresie jest wyjątkowo słaba

14. 04. 2021

Na podstawie mojego modelu regresji doszedłem do wniosku, że oczekiwana aprecjacja amerykańskich akcji w indeksie S&P 500 w średnim okresie najbliższych pięciu lat jest wyjątkowo słaba. Mój scenariusz bazowy zakłada spadek cen akcji, a w lepszym wariancie stopa zwrotu z...

Komentarz dnia

TYDZIEŃ NA RYNKACH FINANSOWYCH - Akcje osiągają nowe historyczne maksima

12. 04. 2021

Rynki finansowe nadal rosły w ubiegłym tygodniu. Rynki akcyjne odnotowały wzrost o 2,0% według najszerszego światowego indeksu giełdowego MSCI All Country World. Najpopularniejszy indeks giełdowy, amerykański S&P 500, odnotował wzrost o 2,7% i zakończył tydzień na nowym...

Tydzień na rynkach finansowych

KOMENTARZ DNIA - Kluczowe banki centralne drukują nowe pieniądze od początku pandemii jak na wyściga

08. 04. 2021

Jak pokazuje dzisiejszy wykres, kluczowe banki centralne drukują nowe pieniądze od początku pandemii jak na wyścigach. Całkowita suma bilansowa Europejskiego Banku Centralnego wynosi obecnie 8,9 bln USD, Fedu 7,6 bln USD, Japońskiego Banku Centralnego (BOJ) 6,8 bln USD i...

Komentarz dnia

KOMENTARZ DNIA - Oczekiwane zyski z obligacji w kolejnych latach są raczej słabe

07. 04. 2021

Obligacje jako globalna klasa aktywów są obecnie praktycznie najdroższymi w historii, a średnia globalna rentowność obligacji do terminu zapadalności - kluczowy wskaźnik atrakcyjności obligacji - wynosi obecnie zaledwie 1,14%, według Bloomberga i pozostaje blisko rekordowo...

Komentarz dnia

TYDZIEŃ NA RYNKACH FINANSOWYCH - Główne światowe indeksy giełdowe osiągają nowe historyczne maksima

06. 04. 2021

W minionym tygodniu inwestorzy docenili kolejny pakiet fiskalny prezydenta USA Joe Bidena, który tym razem skupi się na infrastrukturze. Dodatkowo, pozytywnie zaskoczyły dane makroekonomiczne z USA, szczególnie z rynku pracy i sektora usług, które stanowią dwie trzecie...

Tydzień na rynkach finansowych

KOMENTARZ DNIA - Jesteśmy nieco negatywnie nastawieni do akcji, ale widzimy jedno istotne ryzyko dla

06. 04. 2021

Mamy obecnie nieco negatywną opinię na temat akcji. W połowie marca zdecydowaliśmy się zrealizować kolejną część zysków z akcji, głównie z powodu, że i) główne światowe indeksy akcyjne osiągają obecnie nowe historyczne maksima, wycena giełdowa czy wycena światowych...

Komentarz dnia

KOMENTARZ DNIA - Nasza perspektywa dla akcji jest nieznacznie negatywna

01. 04. 2021

Mamy obecnie nieco negatywną opinię na temat akcji. W połowie marca zdecydowaliśmy się zrealizować kolejną część zysków z akcji, głównie z powodu, że i) główne światowe indeksy akcyjne osiągają obecnie nowe historyczne maksima, ii) wycena giełdowa czy wycena...

Komentarz dnia

KOMENTARZ DNIA - Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych będzie nadal prowadzić niezwykle luźną polit

31. 03. 2021

Amerykańska Rezerwa Federalna spotkała się dwa tygodnie temu 17 marca. Jednocześnie nie dowiedzieliśmy się niczego nowego od amerykańskich bankierów centralnych. Prezes Fed Jerome Powell powtórzył, że Rezerwa Federalna USA nie podniesie podstawowych stóp procentowych z...

Komentarz dnia

KOMENTARZ DNIA - Wskaźnik wyceny Warrena Buffetta wskazuje na znaczne przeszacowanie światowych rynk

30. 03. 2021

Wskaźnik wyceny Warrena Buffetta - definiowany jako udział globalnej kapitalizacji giełdowej w globalnym PKB - jest obecnie bliski historycznego maksimum wynoszącego 123%. Oznacza to, że globalne rynki akcji jako całość są znacznie przewartościowane, a zatem oczekiwana...

Komentarz dnia

KOMENTARZ DNIA - Akcje gigantycznych firm technologicznych nadal mocno tracą w marcu

29. 03. 2021

Akcje gigantycznych firm technologicznych zrzeszonych w indeksie NYSE FANG + nadal mocno tracą w marcu. Indeks NYSE FANG + traci w marcu bardzo wyraźne 7,2%, podczas gdy najszerszy światowy indeks giełdowy MSCI All Country World odnotowuje wzrost o 2,5%.

Komentarz dnia

TYDZIEŃ NA RYNKACH FINANSOWYCH - Minimalne ruchy głównych aktywów finansowych

29. 03. 2021

W minionym tygodniu nie zauważyliśmy większych ruchów na głównych indeksach akcji i obligacji.

Tydzień na rynkach finansowych

KOMENTARZ DNIA - Nasz fundusz akcyjny w tym roku bije benchmark we wszystkich kategoriach

25. 03. 2021

Wyniki naszego funduszu akcyjnego - Conseq Invest Akcie Nové Evropy – sprawiają nam ogromną radość w tym roku. Wynik funduszu na dzień dzisiejszy to 7,9%, podczas gdy jego benchmark benchmark zyskuje tylko 1,4%. Względna przewaga naszego funduszu jest zatem ogromna i...

Komentarz dnia

KOMENTARZ DNIA - Jak dotąd spółki wartościowe radzą sobie znacznie lepiej niż spółki wzrostowe

23. 03. 2021

Od początku tego roku wartościowe akcje (value stocks) z tradycyjnych gałęzi przemysłu radzą sobie znacznie lepiej niż spółki wzrostowe (growth stocks). Globalny indeks akcji wartościowych MSCI All Country World Value przypisuje zysk w wysokości 8,2%, natomiast globalny indeks...

Komentarz dnia